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醫藥行業市場分析:2016年我國醫藥行業市場分析
發布時間:2017-05-19 11:34:50
伴隨著宏觀經濟增速的變化,醫藥行業的收入增速雖然呈現明顯下滑趨勢,但仍處于工業行業首位。與此同時,調整與修復也在進行中。從醫藥行業分析情況來看,2016年中國醫藥行業市場趨好,以下是2016年我國醫藥行業市場分析

上市企業盈利能力不斷提升

  統計顯示,2016年第三季度,醫藥行業收入為1892億元,同比增長14.3%,環比下降1.3%。“綜合考慮醫保控費、醫藥招標的壓力和人口老齡化、慢性病發病率提升的剛性醫療需求,預計行業收入增速已步入13%至15%的新常態。”中信證券研究部醫藥行業分析師田家強表示。

  事實上,隨著收入的觸底回升,行業整體凈利率水平實現小幅提升。數據顯示,今年三季度,醫藥行業扣非凈利潤達142億元,同比增長23.2%,增速較2016年第二季度提升5.6%,較2015年第三季度增長6.1%,且顯著高于收入增速,企業盈利能力不斷提升。

  另有數據顯示,今年三季度醫藥行業凈利率為7.5%,同比增長0.5%。業內人士認為,這主要源于毛利率的提升和期間費用率的有效控制。2016年第二、第三季度凈利率較2015年的提升使得行業整體凈利潤增速分別高于收入端2.0%、8.9%。

  行業呈現兩極分化態勢

  值得注意的是,醫藥行業上市公司三季報不僅顯露出復蘇的跡象,也呈現出兩極分化的態勢。“通俗來講,就是‘兩頭越來越大’(即高增長的公司占比和低增長的業績下降的公司占比不斷上升)、‘中間越來越小(業績10%至20%穩健增長的公司占比不斷下降)’。”光大證券醫藥分析師張明芳表示。

  數據顯示,銷售收入增速超20%的公司為79家,占比36.4%;收入增速在10%至20%(穩健增長)的公司為51家,占比23.5%;而收入增速低于10%甚至收入下降的公司有87家,占比40.1%。相比2016年中報數據,收入低于10%甚至收入下降的公司占比略微下降,快速增長和穩健增速的公司均有所增加,延續分化態勢。

  業內人士認為,生物制品行業是目前醫藥行業中壁壘最高、前景最好的細分領域。數據顯示,其第三季度營收增速達到22.1%,凈利潤增速29.7%,隨著國家對新藥審批的加速和綠色通道,單抗藥物將在2018年進入一個上市高峰期,將成為生物制品行業新的增長驅動力。與此同時,中藥營業收入及歸母凈利潤均有所下降,收入端增速下降到10%以下,慢于醫藥行業平均增速,醫保控費的效果逐漸顯現。化藥行業則由于在需求和價格上找到了平衡點,表現穩定。

  優質企業迎來更好發展機遇

  事實上,隨著我國經濟大環境的變化,醫藥行業增速一度下滑至10%左右,但目前仍處于工業行業首位,在國民經濟中的地位更加重要,發展前景依舊被業內人士所看好。

  業內人士認為,長期來看,作為影響國計民生的重要行業,醫藥行業將在消費升級、體制改革以及技術創新的推動下呈現出穩健了增長態勢;中短期來看,醫療體制改革、兩票制、一致性評價、臨床實驗數據核查等政策對行業的發展將帶來一定的沖擊,但有利于行業的健康持續發展,同時相關政策也給優質企業帶來更好的發展機遇。

  “在經濟增速下行、醫療行業改革不斷推進的大背景下,我們認為生物醫藥行業下行壓力與上行動力并存,圍繞行業發展機遇尋找確定性機會將成為投資的關鍵所在,這也將是2017年度投資策略中的重點內容。”國聯證券分析師周靜表示。

  數據顯示,1至9月醫藥制造行業規模以上企業實現營業收入21034.14億元,同比增長10.09%,高于去年同期增速;實現利潤總額2200.97億元,同比增長15.64%。此外,2016年1至9月份醫藥制造業行業毛利率為29.16%,同比提高了0.52個百分點;1至9月份主營業務利潤率為10.38%,同比提高0.36個百分點,相比較半年度的同比增速有所擴大。

  業內人士認為,總體來看,利潤率水平較去年有小幅提升,各項費用控制較好,醫藥行業盈利能力依舊強勁。“一方面,需求的增長及政策的推動,有望使創新藥、民營醫院、中醫藥等領域涌現出更多的投資機會;另一方面,一致性評價、兩票制等政策將導致行業洗牌加速,部分企業的發展面臨壓力。”國聯證券周靜表示。綜合來看,2017年醫藥行業機遇與挑戰并存,有望在消化前期政策之后撥開迷霧見日出,以更高的質量、更快的速度前行。

  《醫藥工業發展規劃指南》(以下簡稱《指南》)近日發布。作為“十三五”時期指導醫藥工業發展的專項規劃,《指南》既明確了當下我國醫藥工業存在的不足與困難,也指明了醫藥工業由大到強的必由之路。

  醫藥行業發展仍面臨不少問題

  近年來,我國醫藥行業發展迅猛。據了解,“十二五”期間,我國規模以上醫藥工業增加值年均增長13.4%,占全國工業增加值的比重從2.3%提高至3.0%。2015年,規模以上企業實現主營業務收入26885億元,實現利潤總額2768億元,“十二五”期間年均增速分別為17.4%和14.5%,始終居工業各行業前列。在規模效益快速增長的同時,產品品種日益豐富,產量大幅提高,在保供應、穩增長、調結構等方面發揮了積極作用。

  與此同時,《指南》認為,我國醫藥行業發展仍存在一些問題,主要表現在:原始創新能力不強,基礎研究和轉化研究能力薄弱,高質量創新成果少;產品質量升級任務緊迫,化學仿制藥、中藥材中成藥醫療設備、輔料包材等領域質量標準和質量水平亟待提高;藥品供應保障存在短板,低價藥、兒童用藥和罕見病藥短缺情況仍有發生;清潔生產和“三廢”治理水平較低,化學原料藥可持續發展能力不足;行業集中度低,企業多、小、散,產品同質化和重復建設突出;國際競爭力弱,出口產品附加值低;研發、營銷等環節存在不規范行為,影響行業良性競爭和健康發展。

  在業內人士看來,《指南》對我國醫藥工業發展存在的問題分析得很到位。與發達國家相比,我國的新藥創制能力依然相對較弱,企業規模小、研發實力明顯不足,“兩化融合”有助于提升我國醫藥企業的整體創新能力。未來要將 “兩化融合”與GMP認證相結合,加快融入新一代信息技術,著力打造我國醫藥行業的“工業4.0”。

  促進中醫、中藥的發展

  盡管國家一直在鼓勵中醫、中藥的發展,但中醫、中藥的發展仍然面臨諸多問題,例如存在中藥種植不規范、制假摻假現象等。這種狀況未來或將有所改變。《指南》提出,要完善中藥質量標準體系,提升中藥全產業鏈質量控制水平,提升產品質量均一性和可控性等。

  業內人士認為,中醫、中藥是完全有別于西醫、西藥的醫藥體系。目前,在管理體制方面,我國將中藥和西藥混同管理,而將中醫與中藥分離,這給中醫、中藥的發展帶來了很大的困擾,當前中醫、中藥發展中的很多問題都與此相關。

  為了使中藥能夠單獨應對某些疾病,更加獨立,《指南》專門制訂了中藥質量提升計劃。實施中藥振興發展工程,支持中藥飲片、中藥基本藥物、中藥注射劑等重點產品質量提升;制定和提升中藥大品種的生產質量控制標準和產品標準,建設中藥材全過程追溯體系。同時開展全國中藥資源普查,建立中藥資源動態監測和技術服務網絡,建立中藥種質資源保護體系,保護藥用種質資源及生物多樣性,引導企業建設中藥材規范化種植養殖基地。

  為醫藥產業提供鼓勵和政策支持

  “藥物的質量和有效性無論何時都應該排在第一位。《指南》對于促進我國醫藥行業的發展特別是中醫藥行業的發展將發揮積極的作用。”國務院發展研究中心研究員李廣乾在接受中國經濟時報記者采訪時表示。

  當前,醫藥行業監管持續強化。藥品醫療器械審評審批制度改革全面實施,藥品注冊分類調整,注冊標準提高,審評審批速度加快,藥品上市許可持有人制度試點,仿制藥質量和療效一致性評價推進,全過程質量監管加強,將促進技術創新、優勝劣汰和產品質量提升。同時,新修訂的《環境保護法》已經實施,環保標準提高和監督檢查加強,這對醫藥工業綠色發展提出了更高要求。

  在《指南》中,包括移動醫療在內的“互聯網+醫藥”占據了一席之地。例如,支持企業建立基于信息化集成的研發平臺,開展計算機輔助藥物設計、模擬篩選、成藥性評價、結構分析和對比研究,提升藥物研發水平和效率;采用“過程分析技術”(PAT),優化制藥工藝和質量控制,實現藥品從研發到生產的技術銜接和產品質量一致性。提高醫藥工程項目的數字化設計水平,建立從設計到運行維護的數字化管理平臺,實現工程項目全生命周期管理。

  《指南》還提出,要加強對健康醫療大數據的開發和利用,發展電子健康檔案、電子病歷、電子處方等數據庫,實現數據資源互聯互通和共享,指導疾病診治、藥物評價和新藥開發,發展基于大數據的醫療決策支持系統。同時培育新的健康消費需求,推動家用、養老、康復醫療器械的開發和應用,適應人口老齡化的需要。

  “《指南》的最大亮點就是在醫藥企業開展‘兩化融合’,鼓勵醫藥企業充分應用物聯網、云計算、大數據和移動互聯網等新一代信息技術改造和完善藥品研發和生產的流程。”業內人士表示。


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